钧达股份：8月29日召开业绩说明会，包括知名基金经理闫思倩的多家机构参与

发布日期：2024-09-19 21:22

来源类型：杭州日报 | 作者：张重好

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证券之星消息，2024年8月30日钧达股份（002865）发布公告称公司于2024年8月29日召开业绩说明会，招商证券张伟鑫、长城证券曾宁馨、华福证券李雪铭、国盛证券杨润思、东北证券高博禹、东吴证券刘辰、浙商证券翁晋翀、中银国际证券顾真、中国银河证券黄林、景顺长城基金刘龙威、正圆私募基金亓辰、财通证券吴锐鹏、兴业基金杨志清、野村国际张康、美林亚太曾兆軒、摩根士丹利亚洲于建鈺、德意志投资陈卫涛、圆方资管李今韵、马可孛罗至真资管邝境乐、招银国际冯键嵘、东兴基金韩琛琛、鸿运私募基金舒殷、海通证券徐柏乔、上海君和立成郑逸飞、大家资管范谦、红杉资本(天津)闫慧辰、北京致顺投资钱玄普、中信保诚基金孙浩中、华宝基金易镜明、浙商基金宋亦旻、瑞天私募基金林仲晞、上海玄卜投资韦琦、海南果实私募吴浩、太平洋证券钟欣材、上海谦心投资柴志华、润卿基金崔泽宁、北京鸿道投资柴骏临、中信建投证券任佳玮、长江证券任佳惠、广发证券张玲、鹏华基金闫思倩、天风证券张欣参与。

具体内容如下：

问：如何看待行业内的价格调整趋势以及电池环节有效 产能的情况？

答：过去几年，产业链各环节规模持续扩张，到2024年呈 现阶段性供给大于需求局面。在此背景下，产业链供给侧竞争加 剧，各环节盈利持续下行，一定程度影响光伏企业经营业绩。 随着国家产业政策的有序引导（引导光伏企业减少单纯扩大 产能的光伏制造项目、新建P型/N型光伏电池项目效率不低于 23.7%/26%、加快经济社会发展全面绿色转型等），以及银行、资 本市场融资政策持续收紧，光伏产业竞争格局正在重塑。 当前行业去产能周期已到后期，光伏产业链各环节价格逐步 企稳，业内跨界玩家接连出局，行业头部企业整合收并购开始出 现。随着行业需求持续增长，产业链供需关系有望持续改善。先 进电池作为产业链供给相对紧缺环节，有望率先迎来盈利恢复。

问：公司2024年上半年海外销售占比快速高，请介 绍海外市场细分市场分区域情况。各区域之间价格有何差异？

答：2024年上半年，公司积极践行全球化发展战略，持续 开拓海外市场，通过亚洲、欧洲、北美、拉丁美洲、澳洲等新兴 市场客户的持续开拓及认证，不断构建海外销售网络，强化全球 客户服务能力，最终实现海外销售占比从2023年的4.69%大幅 增长至13.79%。公司目前海外客户已覆盖超15个国家，不同国 家地区的产品价格因当地市场情况存在差异，但海外市场价格普 遍优于国内水平。

问：公司如何保持在海外市场的先发优势？

答：下游组件厂在选择供应商时，除了考量短期价格以外， 更重要的考量因素是优质的产品质量以及稳定的合作关系。公司 深耕光伏电池核心技术环节，凭借领先的电池技术以及优质的产 品质量，深受市场客户信赖。目前，公司已与海外多个国家地区 组件厂商建立了稳定的合作关系。未来，公司将持续通过研发投 入及降本增效工作开展，为全球市场客户持续提供性能高效、质 量可靠、高性价比的电池产品，持续巩固和开拓海外市场，深化 与海外客户的稳定合作关系。

问：现阶段阿曼产能的建设和投产进度如何？

答：公司已与阿曼当地政府签订投资意向协议，并持续跟进 和推动阿曼项目投资各具体事项的顺利落地。公司阿曼项目预计 将于2025年建成投产，项目投产后，将有助于公司充分利用阿 曼区位、资源优势以及发挥公司光伏电池核心技术优势，辐射中 东及欧美市场，推动公司国际化市场业务发展。

问：公司阿曼项目投产后，未来产品销售如何考虑？

答：当前光伏发电已成为世界较多国家主要能源生产方式之 一，海外各国正逐步构建本土光伏产业链。国际光伏贸易呈现分 散化趋势，具备独立价值体系的区域市场将逐步兴起，海外光伏 增速将超过国内。公司阿曼项目建成投产后，将主要面向欧美等 高附加值市场，同时也依托阿曼区位优势面向中东本土市场。

问：上半年存货减值规模较高的原因是什么？公司对于 下半年预期情况如何？

答：2024年上半年，行业内阶段性供给大于需求，产业链 各环节价格持续下行。公司基于市场变化情况计提了部分存货减 值准备。公司有严格的存货管理制度，始终保持着良好的存货周 转水平。随着下半年行业内落后产能逐步出清，供需关系逐步改 善。产业链价格有望企稳升，公司存货减值金额将相应减少。

问：公司如何保持N型高效电池领域的技术领先优势？ 未来有哪些效降本的路径？

答：2024年上半年，公司通过金属复合降低、钝化性能提 升、光学性能优化、栅线细线化、0BB 技术等多项提效降本措施 的探索及导入，持续提升电池转换效率，降低非硅成本。公司发 布全新一代N型电池“MoNo 2”系列产品。该产品创新性叠加 J-HEP半片边缘钝化及J-WBSF波浪背场技术，实现电池片钝化 性能及双面率等多项指标的全方位升级，双面率达到90%，电池 产品转换效率突破26.3%。 未来，公司将持续深耕光伏电池核心技术，通过持续研发投 入及降本增效工作开展保持技术领先，不断提升市场竞争力。

问：公司在BC技术方面有何投入与成果？

答：作为光伏电池行业龙头企业，公司持续开展N型电池技 术升级迭代，同时就下一代钙钛矿叠层、XBC等行业前沿技术开 展技术研发储备。当前公司已掌握基于N型电池的BC技术，公 司中试BC电池转换效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百 分点。后续公司将根据BC电池产品性价比以及市场具体情况， 审慎分析决策，适时推出相应产品。

问：公司关于港股发行的进展及预期情况如何？

答：为适应全球光伏产业发展趋势，满足全球市场客户需求， 公司拟布局海外高效电池产能，推进国际化战略。同时，公司拟 发行H股并在联交所上市，积极构建海外资本市场平台，整合各 类股东资源，为公司全球化发展提供有利保障。当前公司H股发 行事项已获得中国证监会备案审批，2024年下半年，公司将持 续推动H股发行事宜顺利完成。

问：公司如何看待当前光伏行业的供给侧改革？公司 的策略是什么？

答：过去几年，产业链各环节规模持续扩张，到2024年呈 现阶段性供给大于需求局面。在此背景下，产业链供给侧竞争加 剧，各环节盈利持续下行，影响光伏企业盈利。当前光伏行业供 给侧改革，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，要 求新建P型/N型光伏电池项目效率不低于23.7%/26%，加快经济 社会发展全面绿色转型等政策的实施，将有助于减少行业内新增 产能无序扩张，加速行业落后产能淘汰出清，促进行业良性发展。 公司作为光伏电池行业龙头企业，通过持续研发投入保持技 术领先，以全球化发展战略，积极开拓海外市场，布局海外先进 电池产能，有助于持续获得有利竞争地位，获得良好发展。

问：如何看待行业内并购事件？其对行业的影响如 何？

答：行业内企业间的并购，是行业整合和产能出清的有效手 段，有助于减少过度竞争和淘汰无效产能，也有利于提高行业集 中度，从而推动行业归健康良性发展。

钧达股份（002865）主营业务：光伏电池的研发、生产与销售。

钧达股份2024年中报显示，公司主营收入63.74亿元，同比下降32.35%；归母净利润-1.66亿元，同比下降117.41%；扣非净利润-3.9亿元，同比下降141.83%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入26.6亿元，同比下降51.23%；单季度归母净利润-1.86亿元，同比下降130.94%；单季度扣非净利润-2.19亿元，同比下降137.26%；负债率73.04%，投资收益511.57万元，财务费用8181.03万元，毛利率1.03%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为76.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.07亿，融资余额增加；融券净流入218.58万，融券余额增加。

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