航运评论

HangYunPingLun与外贸海运市场相对景气的市场行情相比，今年上半年的内贸海运市场—无论是内贸集运还是内贸干散可谓“这边风景独差”，内贸集运价格更是单边下跌直击历史低位，而当前大量投放的运力仍需较长时间才能消化，船东们的“苦日子”或才刚开始。1、供需矛盾持续激化，市场运价再入谷底

2024年上半年，虽然在外贸市场运价持续上涨的带动下，部分内外贸兼营船舶转移至外贸运输，并且内贸集装箱运输市场需求增长相对稳定，但由于大量新船运力的持续交付，进一步激化供需矛盾，叠加玉米、煤炭、纸、PVC、陶瓷、建材等商品贸易价格同比持续下滑，沿海干散货海运市场运价也持续低迷，导致上半年内贸集装箱运价出现大幅下滑。根据新华·泛亚内贸集装箱运价指数（XH·PDCI）显示，2024年6月第四周内贸集装箱运价指数为876点，较年初下滑17.59%，上半年综合运价指数均值则为1080.27点，较2023年同期大幅下滑21.36%，虽然当前运价水平与2020年疫情时最低运价水平基本持平，与历史最低运价水平（834点）也仅一步之遥，但当前燃油价格及船员工资水平较之前大幅上涨，船东经营成本高企，市场形势不容乐观。

图1 2020-2024上半年内贸集装箱运价指数

数据来源：新华·泛亚内贸集装箱运价指数（XH·PDCI），指数以2015年第23周（2015年5月30日-6月5日）为基期，基点为1000点。

2、经济形势总体平稳，运输需求增长稳定

2024年上半年，全国经济增速达到5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，全国固定资产投资同比增长3.9%，模以上工业增加值同比增长6.0%，国内经济形势稳中向好，市场对粮食、农药化肥、机械设备、化工原料及制品、医药等货种运输需求有所提升，但由于房地产业的持续不景气，导致建材等运输需求大幅下滑。据统计，2024年上半年中国国内集装箱海运量达到3079.3万TEU，同比增速达到7.18%，为2020年以来的最高增速；其中一季度内贸集装箱海运量1566.52万TEU，同比增长8.19%；二季度海运量1733.86万TEU，同比增长6.29%，增速较一季度有所放缓。

图2 2023-2024年6月内贸集装箱运输需求量变化情况

数据来源：上海国际航运研究中心整理

3、新增运力大量投放，市场供给高速增长

2024年上半年，虽然由于国际集装箱运输市场运价的持续走高，导致部分内外贸兼营船舶逐步转移至外贸市场，但由于内贸集装箱运输市场依然有大量新造船运力下水运营，导致市场运力供给进一步大幅提升。根据交通运输部国内沿海货运船舶运力分析报告统计，截止2023年年底，国内沿海运输700TEU以上集装箱船运力共计410艘、97.3万TEU，载箱量同比增长16.2%；根据上海国际航运研究中心不完全统计，预计2024年上半年国内沿海运输700TEU以上集装箱船舶总运力规模将首次突破百万TEU，达到约103万TEU，较2023年6月底增长14.7%左右，而有效运力增速更是达到了16.3%。其中新增交付运力预计达到6万TEU以上，较2023年下半年基本持平，市场运力供给依然保持较高增长。

图3国内沿海运输700TEU以上集装箱船运力情况（*为预测值）数据来源：上海国际航运研究中心整理4、船队运营效率有所提升，兼营运力外移明显

2024年上半年，国内沿海700TEU以上集装箱船队平均营运率、航行率及直挂率分别为99.27%、66.92%和71.07%，较2023年上半年分别上涨0.48个百分点、1.88个百分点和下降3.54个百分点；平均航速达到9.22节，同比大幅下滑；但船舶在港时间为17.52小时，同比小幅下滑0.34%；平均航次数为8.8，同比上涨1%，船队整体周转率较2023年上半年小幅提升。从内外贸兼营集装箱船舶航行时间来看，2024年上半年我国700TEU以上内外贸兼营集装箱船舶平均D-I航行率为2.08，较2023年上半年下降24.6%，只在外贸航线上运营的平均船舶运力同比上涨10.86%，即表明内外贸兼营集装箱船舶国内航线航行的吨位时间大幅下滑，内外贸兼营集装箱船舶外移明显。

图4 国内沿海700TEU以上集装箱运输船队经营效率情况

数据来源：睿思港航研究院，上海国际航运研究中心整理

5、运力消化尚需时间，供大于求的基本面短期难以改变虽然在国内强劲的经济发展形势下，内贸集装箱运输需求将依然保持稳定增长，但由于近年来大量的新船运力开始交付（2022年上半年以来合计新增运力接近30万TEU），导致运力供给依然处于高位，并且预计下半年依然还有4万余TEU运力交付，市场短期内难以消化这部分新增的船舶运力，虽然在老旧船舶报废更新补贴影响下部分船舶将提前退出市场，但短期内大量运力集中退出市场的可能性较小。同时，随着外贸集装箱运输市场的常态化发展及运价的回落，内外贸兼营船舶或将逐步回归。因此市场整体供大于求的基本面短期内难以改变，供需矛盾持续激化将进一步挤压市场运价。并根据中国航运景气指数中的先行指数来看，当前先行指数同样处于下行阶段，下半年中国航运业依然面临较大的上行压力。因此，根据上海国际航运研究中心航运发展研究所《中国国内集装箱运输市场2024上半年回顾及下半年展望》报告预测，在不考虑新政策变化以及突发因素的影响，预计2024年下半年国内集装箱运输市场整体运价水平在传统旺季的影响下将反弹回升，但在激烈的市场竞争环境下运价大幅反弹面临极大压力，市场整体走势依然不容乐观。

图5 中国国内集装箱运输市场供需增速差情况

数据来源：上海国际航运研究中心整理

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上海国际航运研究中心 航运发展研究所

▊所长：周德全（兼航运景气指数编制室主任） 博士.高工

▊副所长：李倩雯 博士

▊航运景气指数编制室副主任：陈悠超

▊主要研究骨干：王毅 唐旭峰 沈天昊 林倩瑜 许彤文 冒恺荣 尚绪成 常凯飞 田思颖 向春荣 杨煜瀚 张浩若

▊主要报告产品：《中国航运景气报告》《中国干散货海运市场分析报告》《中国集装箱海运市场分析报告》等系列产品（年报、半年报、季报及双周报）

▊从事航运市场分析、行业政策研究、企业战略规划、船舶投资可研等咨询业务

▊联系电话：021-65853850转8039/8017/8016

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